Rok 2024 już za nami, a jego podsumowanie pokazuje, że był to czas dużych kontrastów na polskim rynku kapitałowym. Niektóre sektory odnotowały ponadprzeciętne wzrosty, podczas gdy inne rozczarowały inwestorów. Dane dotyczące stóp zwrotu i historycznych wskaźników C/Z (Cena/Zysk) ujawniają, które branże okazały się liderami, a które maruderami rynku.

Zwycięzcy: Branże gier, odzieży i spożywcza

2024 rok należał do branży gier, która osiągnęła stopę zwrotu na poziomie 33%. Umiarkowany wskaźnik C/Z wynoszący 13 sugeruje, że mimo dobrych wyników, sektor wciąż jest stosunkowo atrakcyjny pod względem wyceny. Gry pozostają w czołówce dynamicznie rozwijających się branż, korzystających z globalnego wzrostu zainteresowania rozrywką cyfrową.

Nie mniej ciekawe były wyniki sektora odzieżowego, który zamknął rok ze stopą zwrotu wynoszącą 32%. To rezultat przyciągający uwagę, zwłaszcza że wskaźnik C/Z na poziomie 7 wskazuje na bardzo niskie wyceny. Branża ta wydaje się łączyć solidne wyniki z atrakcyjnością cenową, co przyciąga zarówno długoterminowych, jak i krótkoterminowych inwestorów.

Trzecie miejsce zajęła branża spożywcza, która wygenerowała 25% zwrotu przy wskaźniku C/Z równym 9. W czasach niepewności gospodarczej sektor spożywczy często okazuje się bezpieczną przystanią dla inwestorów, oferując stabilne wyniki i przewidywalne dochody.

Branże umiarkowanego sukcesu

Nieco niższe, ale wciąż solidne wyniki osiągnęły sektory informatyczny i nieruchomości, z odpowiednio 24% i 21% stopą zwrotu. Informatyka cechowała się wyższym wskaźnikiem C/Z (17), co świadczy o większych oczekiwaniach inwestorów co do dalszego wzrostu w tej branży. Z kolei nieruchomości były jednym z najatrakcyjniejszych sektorów pod względem wyceny – C/Z wyniósł zaledwie 5. To sektor, który wciąż przyciąga uwagę dzięki stabilności i potencjałowi do dalszego wzrostu.

Banki i farmaceutyka również zakończyły rok z dodatnimi wynikami, choć na niższym poziomie. Banki, ze zwrotem na poziomie 14% i niskim wskaźnikiem C/Z (8), okazały się atrakcyjne dla inwestorów szukających bezpiecznych inwestycji. Natomiast sektor farmaceutyczny, choć generował 12% zwrotu, zmaga się z wysokim wskaźnikiem C/Z (28).

Przegrani roku: Paliwa, motoryzacja i media

W 2024 roku sektor paliwowy był największym rozczarowaniem. Ujemna stopa zwrotu na poziomie -19% i wysoki wskaźnik C/Z (20) świadczą o tym, że rynek zaczyna odwracać się od tradycyjnych źródeł energii. Dekarbonizacja i rosnąca presja na transformację energetyczną wydają się kluczowymi czynnikami negatywnie wpływającymi na tę branżę.

Podobnie słabe wyniki zanotowała motoryzacja (-14%) oraz media (-14%). Branża motoryzacyjna zmaga się z globalnym przejściem na elektromobilność, co wymaga ogromnych nakładów inwestycyjnych i zmniejsza rentowność. Media, mimo umiarkowanego wskaźnika C/Z (14), nie potrafiły wypracować zadowalających wyników, co może być wynikiem zmian w modelach konsumpcji treści.

Nieco lepiej, choć nadal negatywnie, poradziły sobie sektory energetyczny (-9%) oraz górnictwo (-8%). Niskie wskaźniki C/Z (5 dla energetyki i 1 dla górnictwa) świadczą o niedowartościowaniu tych sektorów, które mimo to nie były w stanie zapewnić pozytywnych zwrotów.

Wnioski: Selekcja kluczem do sukcesu

Rok 2024 wyraźnie pokazał, że sukces inwestycyjny wymagał selektywnego podejścia. Liderzy, tacy jak gry, odzież i spożywczy, przyniosły imponujące zyski przy artakcyjnych wycenach. Z drugiej strony, sektor paliwowy, motoryzacyjny czy media okazały się pułapkami kapitałowymi, gdzie inwestorzy mogli ponieść dotkliwe straty.

Analiza tych danych przypomina, że rynek kapitałowy pozostaje zróżnicowany i wymagający. Wybór odpowiednich branż, a następnie poszczególnych spółek oraz zrozumienie trendów rynkowych są kluczowe, by odnosić sukcesy w zmieniającym się otoczeniu gospodarczym.