Na liście upadłych właśnie amerykańskich banków znajdują się w tej chwili trzy podmioty – Silvergate, Sillicon Valley Bank i Signature. Inwestorzy z niepokojem patrzą na to, co stanie się z First Republic Bank – akcje tej spółki straciły w poniedziałek ponad 60 procent swojej wartości.
Co mają stopy procentowe do finansów banków
Fala upadłości banków za Atlantykiem ma prawdopodobnie (na pewno będzie wiadomo, kiedy audytorzy przejrzą księgi banków) dwa źródła. Pierwszy – to nietrafione inwestycje i kredyty. W przypadku Silvergate były nimi kryptowaluty, w przypadku SVB – start upy z Doliny Krzemowej.
JAK UPADŁOŚCI BANKÓW W USA PRZEKŁADAJĄ SIĘ NA TWOJE PIENIĄDZE? OGLĄDAJ NA ŻYWO W TELEWIZJI BIZNES24

Drugi – to niewłaściwe decyzje dotycząca zarządzania swoimi depozytami. Każdy bank oprócz pieniędzy otrzymywanych od posiadaczy lokat musi mieć też własny kapitał – którego nie może przeznaczyć ani na inwestycje, ani na kredyty. Ale trzymanie kapitału w gotówce nie jest ani bezpieczne, ani opłacalne. Banki lokują te pieniądze w bezpieczne obligacje skarbowe. Na przykład obligacje sprzedawane przez rząd Stanów Zjednoczonych.
CZYTAJ TEŻ: POCZĄTEK KRYZYSU BANKOWEGO? JAKIE NARZĘDZIA MA FED? (ROZMOWA)
Obligacje sprzedawane są po cenie poniżej nominalnej. Działa to następująco – emitent wystawia na aukcji np. roczne obligacje warte 1 milion dolarów. Kupujący licytują się – kto zgodzi się kupić je drożej. Ale drożej zwykle (poza wyjątkowymi sytuacjami) oznacza zakup poniżej ceny nominalnej. Czy np. za 990 tysięcy dolarów. Kupujący ma pewność, że za rok będzie je mógł odsprzedać emitentowi za cenę nominalną, czy 1 mln dolarów. Różnica między ceną zakupu – 990 tys. – a ceną odkupu – 1 mln dolarów stanowi zysk inwestora. W tym przypadku niewielki zysk – nieznacznie przekraczający 1 procent rocznie (w uproszczeniu nazwać go możemy rentownością obligacji).
CZYTAJ TEŻ: CZESI TANIO KUPUJĄ W POLSCE. KORONA IM Z GŁOWY NIE SPADA
Kiedy bank centralny podnosi stopy procentowe – rosną również rentowności obligacji skarbowych (nie dzieje się to automatycznie, ale przez kanał konkurencji o pieniądze inwestorów). Wzrost rentowności oznacza, że inwestorzy kupują je taniej. Czyli za obligacje za które po roku dostaną 1 milion dolarów godzą się płacić już tylko 980 tys. dolarów.
Taka zmiana oznacza, że w które banki ulokowały swoje kapitały własne tanieją. Czyli bank nie odzyska już – w razie konieczności sprzedaży obligacji – 990 tys. dolarów, a jedynie 980 tys.
Kiedy okazuje się, że część inwestycji banku jest nietrafiona i żeby pokryć straty z nich bank musi sięgnąć po kapitały własne – a jednocześnie te kapitały zmalały z powodu spadku cen obligacji – rozwierają się nożyce, które mogą doprowadzić bank na skraj upadłości.
Decyzja EBC o stopach w najbliższy czwartek
Problemy banków komercyjnych w USA dokładają nowe zmartwienie na stół bankierów centralnych. Dotychczas martwili się, czy zbyt wolne tempo podwyżek stóp nie spowodują utrwalenia się wysokiej inflacji. A zbyt szybkie – nie doprowadzi do ostrej recesji. Teraz banki centralne muszą sobie jeszcze postawić pytanie – czy agresywne podwyżki nie doprowadzą do problemów banków.
Na razie wiadomo, że podwyżki stóp w Europie działają. Oczekiwania inflacyjne w strefie euro znacząco spadły – podał na początku marca podał Europejski Bank Centralny. Nie spadła natomiast skłonność do oszczędzania rośnie. Europejczycy przepytani na zlecenie EBC odpowiadali, że nie zamierzają zwiększać zakupów – i to mimo, że nie spodziewają się w najbliższym czasie spadku dochodów.
To dobra informacja dla wszystkich zmęczonych wysoką inflacją. Ale szokowy impuls z pięciu kolejnych podwyżek stóp EBC już się wyczerpuje. Inflacja w największych gospodarkach strefy euro albo przestała szybko spadać – jak we Włoszech, albo wręcz rośnie – jak w Hiszpanii, Francji i Niemczech.

Dlatego rynki zastanawiają się, czy Christine Lagarde, prezeska EBC, w czasie ostatniej zimowej konferencji po decyzji o stopach zapowie możliwe przyspieszenie podwyżek stóp – żeby wyzwolić nowy impuls do ujarzmienia cen. Czy też z obaw o stan gospodarki i banków zasygnalizuje nadchodzącą co najmniej przerwę w podwyżkach.
Konferencja EBC po decyzji o wysokości stóp w strefie euro. Po polsku tylko w telewizji BIZNES24. W najbliższy czwartek, 16 marca, o 14:45.
CZYTAJ TEŻ: CO WYWOŁAŁO KRYZYS BANKOWY W USA. BĘDĄ PROBLEMY W POLSKICH BANKACH? (ROZMOWA)
A tydzień później swoją decyzję ogłosi najważniejszy bank centralny świata – amerykańska Rezerwa Federalna. Transmisja konferencji Jerome’a Powella, przewodniczącego Fed, również w BIZNES24, środę 22 marca o 19:30.

Inwestujesz? Notowania na żywo, opinie analityków i wszystko, co ważne dla Twojego portfela!
Telewizja dostępna w sieciach kablowych, na platformach satelitarnych, oraz w Internecie.

Informacje dla tych, dla których pieniądze się liczą- przez cały dzień w telewizji BIZNES24
Tylko 36 groszy dziennie za dostęp przez www i 72 grosze dziennie za dostęp do aplikacji i VOD (przy rocznym abonamencie)
Sprawdź na BIZNES24.TV