Który błąd bezpieczniej popełnić – to dylemat, przed którym stoi zarówno Rezerwa Federalna, jak i Europejski Bank Centralny. Pierwsza opcja to obniżyć stopy na początku przyszłego roku. Jeśli okaże się, że to ruch przedwczesny – utrwali inflację. Druga możliwość – utrzymać jastrzębi ton i trzymać wysokie stopy do jesieni 2024 roku. Taka taktyka bez wątpienia pozwoli bankierom centralnym spać spokojnie w przekonaniu, że zrobili wszystko, żeby zwalczyć inflację. Jednak dla części Amerykanów tracących pracę z powodu spowolnienia gospodarczego – może to oznaczać sen w przytułku albo pod gołym niebem.
Szef Fed Jerome Powell dotychczas był w swoich przemówieniach jastrzębi. Wiatru w skrzydła dodawał mu silny rynek pracy w USA, na który Rezerwa Federalna w obecnym cyklu zacieśnienia polityki monetarnej zdaje się mieć znacznie słabszy wpływ, niż w latach 80-tych.
CO ZROBI FED? I CO POWIE POWELL?
Ale tym razem to nie wiatr z rynku pracy, ale słabnąca – w tempie zaskakującym dla Fed – inflacja może skłonić Powella do zasygnalizowania gotowości do obniżek stóp. Amerykański bank centralny – w odróżnieniu od np. NBP – ma w swoim mandacie nie tylko utrzymywanie stabilnych cen, ale również maksymalizację zatrudnienia.
Na razie większość inwestorów obstawia, że pierwsza obniżka stóp – z poziomu 5.25 – 5.50 do zakresu 5.00 – 5.25 – nastąpi na początku maja.
Jeśli usłyszymy w słowach Jerome’a Powella gołębie tony – może to być sygnał do silnego powrotu na rynku akcji i zakupów euro, a wyprzedaży dolara.
Chyba, że dzień później zapowiedzią obniżek zrewanżuje się Christine Lagarde, której mocne euro nie będzie w smak, bo utrudni raczkujące w Niemczech, największej i najmocniej uzależnionej od eksportu gospodarce strefy euro, ożywienie.
Konferencja szefa Fed Jerome’a Powella po polsku tylko w BIZNES24
Konferencja Jerome’a Powella w środę, 13 września o 20:30, a dzień później o 14:45 wystąpienie Christine Lagarde. Na żywo po polsku tylko w telewizji BIZNES24.
Kanał BIZNES24 jest dostępny m.in. na platformach Canal+, Orange, w sieciach kablowych Vectra, UPC, Toya, Inea, oraz przez Internet – na https://biznes24.tv
Masz firmę? Nie przegap ważnych informacji dla Twojego biznesu.
Telewizja dostępna w sieciach kablowych, na platformach satelitarnych, oraz w Internecie.
Kup dostęp online do telewizji BIZNES24
Tylko 11,99 zł za miesiąc, 99 zł za roczny dostęp przez stronę BIZNES24.TV
